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    北大光華:2020年中國經濟增速有望在6.1%左右
    時間:2020-01-06    被閱覽數:22      

    北京大學光華管理學院日前發布《2020年中國經濟展望報告》指出,在逆周期調節效果預期顯現和貿易摩擦的階段性緩和的背景下,2020年中國經濟將呈現前低后高走勢,全年經濟增速有望在6.1%左右。

    報告指出,2020年在穩增長的目標下,逆周期調節器將加大馬力,財政政策發力的主要抓手仍為地方政府專項債。央行貨幣政策風格或將有所轉換,寬松信號也將更加明確。

    剛剛過去的2019年,中國經濟下行壓力依然嚴峻,受國內外需下滑影響,工業企業利潤有所下降;投資不足,制造業觀望情緒較濃,基建發力效果尚未體現,汽車消費也仍處于低迷期。

    中央經濟工作會議強調,引導資金投向供需共同受益、具有乘數效應的先進制造、民生建設、基礎設施短板等領域,基建投資將成為穩增長的關鍵支撐。

    去年9月4日,國務院提前下達了2020年專項債新增額度,主要用于基建投資。北大光華在報告中指出,由于項目儲備不足,該額度并未發放,因此今年年初專項債發放額度將會大幅超過去年,預計2020年專項債限額在2.8-3萬億之間,同時若今年經濟下行超預期,存在年中增加專項債限額的可能。

    報告分析稱,雖然今年為十三五的收官之年,但是由于從去年7月份開始中央就一直強調儲備一批大項目,因此今年便會有部分已準備好的戰略性項目提前落地,專項債規模擴張疊加專項債作為重大項目資本金比例下調政策的影響,其對基建投資的撬動作用將顯著加強,對經濟拉動作用或于今年二季度開始見效。

    貨幣政策方面,報告稱,2019年央行面臨“兩難”局面,即通脹壓力和穩增長,因此貨幣政策雖然進行了適度寬松,但信號并不明確。2020年貨幣政策支持穩增長的重心將更加明確,貨幣寬松信號也將更加強烈。

    一方面,中央經濟工作會議中首次提到貨幣政策要“靈活適度”,與之前的“松緊適度”有所不同。這意味著貨幣政策的定調并不是一成不變,而是在經濟下行與通脹壓力并存下根據實際需要進行適度調節。另一方面,對于通脹,由于結構性通脹擴散能力有限,預計物價雖然在今年上半年仍會維持高位,但下半年有望回落,因此為貨幣政策風格的調整提供了空間。

    房地產市場方面,報告稱,今年或出現地方政府進行“一城一策”的靈活微調,在有實際需求的地方允許增加供應和適度的價格波動,房地產調控政策可能在邊際上有所放松。雖然房地產金融仍將堅持“穩中向緊”,但隨著央行通過貨幣政策工具釋放流動性,信貸環境的改善將為房企緊張的資金鏈帶來一定程度的緩和。

    報告認為,在經濟下行壓力加大的背景下,房地產投資作為經濟穩定器的作用仍將凸顯,隨著政策微調和信貸環境改善,預計2020年房地產開發投資雖然持續下滑,但不會低于8%。同時在人口持續流入的核心城市群和改善性需求潛力較大的一二線城市,房地產市場將小幅回溫,房地產銷售價格逐漸趨穩。

    北大光華在報告中指出,中長期來看,中國的經濟增長面臨諸多挑戰。報告稱,目前中國農業對GDP的貢獻約為7%,但農業占用了27%的勞動力。2035年,農業的比重將降至3%左右,農業就業人口占勞動力總人口的比例將不超過4%,因此在未來16年中,20%—25%的就業人口需要從農業、低端制造業流向高端制造業與服務業,勞動力將重新配置,必然面臨艱巨的挑戰。

    此外,當前中國面臨嚴重的人口老齡化挑戰。根據測算,到2035年中國65歲以上的人口比重會達到23%,人口老齡化程度惡化,將帶來儲蓄率的下降和消費結構上的巨大變化,進而對產業會造成沖擊,同時會影響中國投資拉動的增長模式。來源:界面新聞


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